Фото: ИА SM-News

По итогам семи месяцев 2026 года число убыточных отраслей увеличилось до одиннадцати. Каждая третья компания крупного и среднего сегмента завершила этот период с отрицательным сальдо. Совокупная прибыль корпоративного сектора сократилась на 16%, опустившись до отметки в 13 трлн рублей.

Кто в минусе

В зону финансового поражения попали металлургия, автопром, деревообработка, добыча угля и пассажирские перевозки. Только сталевары зафиксировали убыток в 269 млрд рублей, а страховые и финансовые организации потеряли 247 млрд. Профильные гиганты вроде «Северстали» и ММК зафиксировали многомиллиардные убытки, тогда как годом ранее показывали солидную прибыль. Причины кроются в стоимости денег: при формальном снижении ключевой ставки до 14%, реальные корпоративные кредиты обходятся заемщикам более чем в 20%. Значительная часть операционной прибыли уходит на обслуживание долгов.

Ситуацию усугубляют рост затрат на логистику, повышение НДС и укрепление рубля. Слабый внутренний спрос лишает бизнес возможности компенсировать эти издержки за счет повышения отпускных цен. Инвестиции в основной капитал за полугодие сократились на 10%.

В региональном разрезе убытки предприятий превысили прибыль уже в 11 из 85 субъектов, тогда как годом ранее таких регионов было семь. Это свидетельствует о том, что структурные проблемы затрагивают не только отдельные компании, но и целые территориальные кластеры.

Кому повезло

Параллельно формируется контур сверхдоходов, опирающийся на сырьевую конъюнктуру, государственный заказ и импортозамещение. Нефтегазовый сектор нарастил прибыль на 51%, достигнув 2,5 трлн рублей, во многом благодаря высоким мировым ценам и успешной переориентации поставок на азиатские рынки. Уверенный финансовый рост демонстрируют пищевая промышленность и фармацевтика, которая нарастила прибыль на 34%, опираясь на программы льготного лекарственного обеспечения. Выпуск электроники, оптики и компьютеров увеличил прибыльность на 20%, а телекоммуникационный сектор – на 31%.

Что в итоге

Наблюдается жесткое расслоение экономики. Ресурсная и военно-промышленная модели генерируют стабильную маржу, тогда как гражданская обрабатывающая промышленность и транспорт задыхаются от дорогого фондирования. Аналитики прогнозируют, что во втором полугодии ситуация может выровняться.

Ожидаемое дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, ослабление национальной валюты и высокие сырьевые цены создадут дополнительную подушку безопасности. Однако для устойчивого выхода из кризиса гражданским отраслям критически необходимо удешевление кредитов и оживление внутреннего рынка.

Источник: Известия