16 июля – ИА SM.News. Слово «дефолт» в последнее время всё чаще мелькает в новостях. Вспоминают 1998 год, пугают банковским кризисом и падением рубля. Стоит ли паниковать? Давайте разберёмся спокойно, без истерики.
Что происходит с долгами
По данным Минфина, внешний государственный долг России на 1 июля 2026 года составил 55,5 млрд долларов. А общий внешний долг страны (включая долги бизнеса и банков) — 299,1 млрд долларов, что составляет всего 11% от ВВП. Для сравнения: у США этот показатель превышает 100%. Так что по объёму долга мы далеко не в лидерах.
Но есть проблема: дорогие кредиты. Внутренние займы Минфин размещает под 17% годовых, а обслуживание такого долга становится очень затратным. Дефицит бюджета растёт, и правительству приходится занимать больше.
Дефолты у компаний, а не у страны
В 2025 году дефолты допустили 23 российские компании — в основном эмитенты высокодоходных облигаций. В 2026 году ситуация остаётся напряжённой, особенно в логистике, топливном ретейле и строительстве. Эксперты НРА оценивают долю проблемных выпусков облигаций почти в 25%.
Но это корпоративные дефолты, а не государственный. Компании банкротятся — государство продолжает платить по своим обязательствам.
Что говорят эксперты
Владимир Левченко, экономист:
«Дефолт в России невозможен в ближайшие 20 лет. У нас низкий уровень госдолга, и мы его уверенно обслуживаем. Риски сейчас смещаются на Запад — у них запредельное количество долгов на фоне стагфляции».
Агентство АКРА также ожидает, что общий уровень дефолтности на рынке корпоративного долга в 2026 году будет умеренным — ниже 5% от общего числа эмитентов.
Что насчёт «дефолта 2022 года»
В 2022 году западные агентства объявили о дефолте России по евробондам, потому что платежи не дошли до инвесторов из-за санкций. Но Минфин деньги перечислял — просто Euroclear их заблокировал. Россия называет это «рукотворным дефолтом» и считает выплаты исполненными. Технически страна не отказывалась от долгов.
Итог: ждать или нет?
Вероятность суверенного дефолта в 2026 году крайне мала. У России небольшой внешний долг, есть золотовалютные резервы, а рублёвые обязательства можно всегда профинансировать эмиссией. Другое дело, что высокая инфляция и дорогие кредиты создают риски для бизнеса и реального сектора.
Так что паника по поводу дефолта — это скорее про эмоции, чем про реальность. А вот рост цен и кредитная нагрузка — тема для беспокойства куда более серьёзная.
ИСТОЧНИК: Финамам.ру
